自3月初国内尿素价格开启下行通道以来，价格下滑趋势愈演愈烈。截至目前，山东复合肥企业对尿素的接货价格为2060-2070元（吨价，下同），与2月份峰值相比，降幅超过百元。当前，正值春季市场开端，尿素行情疲软带来的负面影响不言而喻，以复合肥为例，尤其是高氮肥产品，近期绝大多数市场购销处于停滞状态。
进入3月份之后，多数复合肥企业价格明显出现上涨，鉴于原料成本压力不断增加，全面上调价格也是复合肥企业无奈之举。然而，下游接受程度较低，抵触高价心理愈加浓厚，加之近日尿素价格回落，部分地区高氮肥市场呈僵持状态。原料价格松动，复合肥后续价格回落的可能性明显加大。
首先，下游低价货源占比较大。伴随着春季市场大幕的拉开，各地下游备货活动陆续展开，以复合肥为例，目前流通货源多为前期低价货源，所占比例相当之大，导致基层批发市场价格偏低，局部倒挂现象严重。低价货源尚未消化完毕，新单价格涨至高位，经销商多持观望态度，即便存在补货空间，短期内也很难集中释放，部分经销商计划在库存销售一空之后，视下游补货意愿灵活备货，毕竟目前复合肥价格偏高，市场末期为了降低库存压力，企业方面或将降价促销。
其次，原料成本支撑仍较强劲。尿素价格疲软，对于复合肥市场来说，受到影响较大的是高氮肥行情，平衡肥市场整体相对平稳，况且磷肥、钾肥行情支撑仍存。目前，一铵行情维持高位，企业报价坚挺；钾肥行情以上行为主，边贸、港口氯化钾价格均有所上涨，尿素单方面降价，一铵、钾肥行情暂时仍对复合肥市场起到一定支撑作用。
最后，季节不同市场进度不同。中原地区冬小麦用肥需求陆续结束之后，当地复合肥市场进入需求淡季，距离夏季玉米肥用肥季节尚远，加之尿素价格回落，绝大部分下游将不会立即储备高氮玉米肥，接下来将视尿素行情走势做打算。东北地区春季市场基本已经全面启动，下游购销活动逐渐升温。截至目前，部分基层铺货进度在50%-60%左右，后续仍有一定需求缺口，未来或将出现一波补货小高潮。
综上，原料成本单方面变化，复合肥行情暂时未出现明显波动，如果春季市场需求能够加快释放，短期复合肥价格或将以“大稳小动”为主。
冯弘扬
