1、投资建议：关注高增量、高技术的标的。
本周方正化工景气指数为108.70，较上周下降1.74，自8月12日起连涨9周后连续第7周下跌。
下半年，我们认为，要寻找2018年下半年和2019年业绩仍将持续上行的公司，研究的重点更多的从价格的增长转移到销量的增长，从大宗的商品转移到高技术含量的化工品上，未来，中国化工企业凭借技术创新和成(002001,股吧)本优势在国内甚至全球市占率逐渐提高的大逻辑没有变化。
当前时点，我们重点看好利尔化学(002258,股吧)，利尔化学的草铵膦技术难度和环保门槛都较高，后续随着草铵膦价格的下行，草铵膦将会替代抗药性问题越来越严重的草甘膦，市场空间将大幅增长。
利尔化学后续扩能1万吨/年，并且后续各有1000吨的氟环唑和丙炔氟草胺投产，满足我们提出的增量大、技术含量高的特点，强烈推荐。12月7日，利尔化学95%草铵膦原粉出厂含税价17万元/吨，环比持平。
我们重点推荐三大白马龙头（万华化学(600309,股吧)、华鲁恒升(600426,股吧)、扬农化工(600486,股吧)）、四大炼化巨头（荣盛石化(002493,股吧)、桐昆股份(601233,股吧)、恒力股份、恒逸石化(000703,股吧)），这七个公司在2019年均具有较大的产品增量，并且原有主业的扩能会使行业集中度进一步提高，竞争结构优化。卓创12月7日纯MDI价格21890元/吨（环比-400元/吨），卓创聚合MDI报价11480元/吨（环比-530元/吨），聚合MDI库存700吨（环比+10吨）。涤纶长丝12月7日库存为18.5天（环比-5天）。PTA12月7日社会库存为71.4万吨，环比下降3万吨。纺织业复苏和限制废旧塑料进口带动聚酯和PTA需求量大增，这是长周期的反转，并且PTA和涤纶长丝行业集中度不断提升，盈利水平在未来2年都处于景气期。
玲珑轮胎是我们长期看好的标的，玲珑轮胎将是又一个崛起的中国制造代表。轮胎行业兼具消费属性和品牌属性，下游需求增速主要和汽车保有量有关，增长稳定，我们看好玲珑轮胎通过在高端车型上的突破逐渐形成品牌溢价，提高全球的市占率水平。轮胎超万亿的市场空间，玲珑对内具有技术优势，对外具有成本优势，未来三年产能扩张40%以上。同时注重品牌，有望逐渐享受品牌溢价。2017年度开发大众配套多个项目，包括德国大众、捷克斯柯达、德国奥迪、上汽大众、一汽大众、美国大众和墨西哥大众等。普利司通205/55R16耐驰客报347.5元/条（环比持平）。
另外，纯碱和醋酸是我们一直力推的行业，这两个行业都是确定性产能周期的反转，但因为受6月份中央环保督察回头看的影响，下游需求大幅下行，导致产品价格下滑，我们预计后续下游逐渐复苏，旺季更旺，纯碱重点关注山东海化(000822,股吧)、远兴能源(000683,股吧)，醋酸重点关注华谊集团、华鲁恒升。
